【影音】《募資商業計劃書(七)-架構元素及文稿內容(六)》

–Jesffer風險投資講座第二二五講：

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我們繼續架構元素及文稿內容十五、投資條件 Deal Conditions。

我們就來仔細詳談及探討● 投資條件這個商業計劃書及報告書中非常重要的要素及其內容！

十五、投資條件-Deal Conditions

• 融資目的、私募融資計畫、投資亮點
• 融資額度及規模、方式、資金投向及用途、增資時程
• 交易結構、股數、金額、投資股價計算、股東結構與持股比例
• 公司市值測算
• 限制條件、其他條件及需求
• 投資法律條款及文件
• 價值與機會評量
• 投入成本、投資效益分析、回報預測與預估
• 投資階段及作業進度說明、其他重要投資人
• 退出策略、上市計劃、類似上市公司比較參考
• 風險評估
• 風險防範、投資人啟動DD作業
• 越清晰明瞭
• 募資更順利成功；時程更縮短

首先，你一定要說明得清楚此次融資的主軸，主要要目的是什麼？你準備好的這份私募融資計畫完整了嗎？是什麼內容？這一次投資的亮點在哪？為什麼你值得被投資？融資額度有沒有具體數字，其規模多大？要以何種方式推進？募得的資金主要是投向到哪些用途？開發新產品、買新設備、進入新市場、擴大產能、併購其他公司或綜合性資金需求？實際上增資理由有太多太多，琳瑯滿目，為求公司健康持續發展，使得你必須向外求援，尋找新資金。也要說明增資相關時程需多長？有多少時間留給投資人評估？預計何時將結束？或哪種情況或情境下，可能終止或改變這回原本之資金計劃？

是怎樣子的交易結構？增資前多少股數？這次增資後總共有多少股？募資金額為多少？投資股價如何計算出來的？股東結構與持股比例資料有嗎？詳實嗎？

公司市值為多少？以怎樣的計算方式得到的？此外有什麼限制條件沒有？譬如說有最低投資金額、只開放給合作夥伴、或限定必須搭配老股出售？有沒有其他條件及需求？準備好了投資法律條款及文件嗎？譬如說以投資協議書為主體的所有文件，有關這些投資法律條款非常多，在此我並不想深入說明，預備將來再以一個大篇章具體完整呈現，如此才能夠逐一詳實地介紹和解說，讓你有全面完整的認知及理解，以期掌握到其要旨及精髓！

投資人一定會就投資整體價值與機會中進行高度且縝密的評量，所以你的募資商業計劃書中若能以投資人的角度考量，做諸如此類價值與機會的分析和說明，必然有助於縮短你的募資時程！ 公司需要投入多少成本，經你對未來投資效益的仔細分析後，公司最終將獲得多少的預估回報，其測算越合理、越有依據及論證基礎，且經得起與投資人論辯，或甚至被投資人盤詰或質問，若能夠過關的話，獲得被投資的可能性便越高！當然，有時也可以以投資人的單筆資金投入，測算其可能獲取的財務回報為何做為切入說明，因為他們會更關心這次投資的這筆錢的回報！ 此外，本次投資是第幾輪、詳細的作業進度到哪階段、以及有沒其他已存在或本次增資也打算加入的重要投資人，也得要說清楚！

當然投資人也非常關心你未來的退出策略！何時會上市？你的上市計劃為何？有沒有準備類似上市公司各種數據或發展模式供投資人比較參考？或者你極可能最後採取被併購以求退出？其潛在對象是誰？和他們談過了沒？談到哪階段了？有備忘錄或可出示的郵件文字記錄嗎？

投資人不可能只看到機會，卻完全看不到可能潛在的風險，這碼事基本上不會發生！

投資人真想投資，必然會做更詳細的風險評估，並進行各種風險的治理及防範！

若真有必要，投資人便會立即啟動DD- Due Diligence盡質調查作業，但這需要諸多的時間、資金及資源的多重投入，假設已進行到這個階段，投資人原則上一定會和你展開談判，看雙方要如何配合dd的進行，以及雙方要如何付掉這筆費用，特別是萬一DD過程中發現嚴重和計劃書不吻合不一致的地方，甚或有欺騙或隱瞞的事實及證據，這下問題就大條了，不僅募資會不成功，還可能吃上官司！

記住DD，旨在確認你所說的事是否為真或經不經得起考驗！

DD盡質調查絕對是重頭戲，是投資世界裡不可獲缺無法忽略的巨大環節，只是這裡邊有太多細節、學問及內涵，因此無法在此贅述，這樣會偏離主題！

我將來也預備以大篇章的結構講述DD盡質調查這個大主題，讓大家看個清楚、看得明白！

你的募資條件和情境講得越清晰明瞭，募資作業就會更順利成功，且會大幅縮短時程！祝福大家募資成功！

今天我就講到這裡，謝謝各位！