〈專文〉【風起雲湧】：台幣大幅升值，出口企業愁雲慘霧

文/ Liu James 劉助

台幣大幅升值，最近由32.44 升值到今日的29.76. 升值將近10%，對台灣出口企業將會是嚴重打擊。台灣一年出口總值佔GDP的65%到70%。 對美國近來程度也有所增加，關稅影響加大，等於是雙向夾擊，出口行業面臨艱苦時期。

台幣升值，對擁有國外資產行業， ETF都受到打擊。銀行業有許多銀行擁有國外以美元計價的資產， 如債券，黃金，等資產，都是受災戶。而對於擁有國內資產的如地產開發商則是有利，因此，銀行股，基本材料股就會是災難，而地產股則喜氣洋洋。

具體而言，輸出到美國貨物除了台幣升值10%外，還有10%的關稅，一共要承受20%的壓力，而對其它國家的輸出則要承受台幣升值引起的10%差異。尤其是大陸與東協。

另外美中兩國關稅大戰，最後必然以實力決勝負，美國一年 GDP有 29.185 萬億美元，中國大陸則是 18.748萬億美元，而美國GDP內包含68.8%的服務業，中國大陸 GDP則含有 39.6% 的服務業，一般而言，服務業的GDP 實際上是財富轉移的分配行為，並無實際生產，因此扣除服務業之後，美國的生產性GDP有 9.05萬億美元，而中國大陸則有 11.32 萬億美元，因此，若是以實際生產而言，中國大陸GDP 比美國多出 2.2萬億美元，美國以小的實際經濟體，挑戰大的實際經濟體，就難以勝出。中國大陸全年國際商品貿易總額是 5.9萬億美元，而美國則是 5.1萬億美元，就國際貿易總額比較，中國大陸也是比美國多，是故，美國難以勝過中國大陸。其結局已經呼之欲出。其實勝負已定，剩下的是美國川普如何有體面收場的問題。

美債的問題依然是美股最大隱憂，這一次空頭恐怕會經歷一段長時期的時間。其過程則是反反复复，大跌接著是反彈，反彈時程長短不一，有達16%，有達50%，反反复复。投資人要堅定信心。度過難關才能避開災難。